伦敦金行情分析08/06/2015

伦敦金行情分析08/06/2015

周一(6月8日)亚市早盘，现货黄金温和反弹，目前反弹0.42%至1177美元/盎司一线，上周五强劲非农虽令其跌穿1170关口但最终收于其上，且该关口吸引逢低买入带来反弹动力。非农超级周引爆了美联储9月加息热情飙升，金价继续对保持高度“美国敏感”，因而本周美国LMCI、零售销售、PPI及消费者信心备受关注。这期间，希腊消息仍可能搅局，具体影响分为三种情况(详见下文分析)。

【非农引爆加息预期热情】

上周五出炉的美国5月非农暴增28万人，且薪资超预期增长，这激发了市场对美联储在9月加息预期的热情。数据公布后，接受采访的与美联储直接交易的16家初级交易商中，有14家认为美联储在9月份加息；2015年内加息的概率则高达80%。

数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加28万，远高于市场所预期的22.5万；前值增加22.1万；5月失业率从4月近七年的低点5.4%小幅反弹至5.5%，因为有更多人(例如大学毕业生)进入劳动力市场。其中，5月平均每小时工资月率超预期上升0.3%，预期上升0.2%；平均每小时工资年率上升2.3%，创2013年8月最高升幅，预期上升2.2%。

加拿大皇家银行(RBC)称，市场正大举消化美联储(FED)未来加息预期，使得美债收益率走高，进而利空黄金价格前景。

值得注意的是，在强劲5月非农报告出炉当日，美国纽约联储主席杜德利上周五(6月5日)却称，美国就业市场可能已停下了改善步伐，因强劲的就业增长掩盖了生产率增长疲弱及兼职和长期失业水准高的情况。不过杜德利称其仍预计美联储有可能在今年稍后升息，但前提是：美国经济增长从上半年的疲弱态势中复苏，且反映就业市场疲势的指标出现更多改善。

技术面来看，金价周线三连阴，但依然未摆脱中长期于低位筑底的格局。日线来看，上周五盘中大跌一度刺穿1170并远离至1162附近，但最终收盘于其上，且今早依托该重要支撑明显反弹，凸显短期难以打破震荡格局的情况下，逢低接盘者在1170一线的买入兴致浓烈。本周关注的交投区间在1170-1200，在测试1200之前，需要首先突破1196一线的阻力。

ActivTrades首席策略师称，美国数据引发金价跌穿1175和1170美元的重要支撑，上周五的下破令金价跌穿了过去几周固守的1170-1220美元交投区间，令其面临进一步跌向1150和1131美元的风险。

Morrison市场公司编辑Ken Morrison称，在此前一周美元走弱的情况下，金价却没能走高，这让人失望，并重新推动了看空的趋势。

商品投资公司LOGIC Advisors联席创办人Bill O'Neill称，金价在1140美元将有强劲支撑。

【本周希腊局势对金价的三种可能性影响】

本周希腊局势而言，由于希腊已经上周五(6月5日)要求推迟当日到期的IMF 3.04亿欧元的债务，本月后续三笔到期债务若继续要求推迟在6月底一起偿还，对市场心理来说也不是什么重要打击，但仍存在一些变数，总而言之，本周希腊消息对金价的影响，可分为三种情况：

1) 若希腊消息没有明显恶化或明显改善，那么本周希腊消息给金价带来的避险买需可能仍较为有限；

2) 若出现月底可能也无力还债的相关言论或情绪升温，那么意味着希腊对IMF违约的忧虑将大幅升温，这将提振金价受到避险提振，但其持续性还需看美国数据等消息是否配合；

3) 若希腊突然出现乐观的消息，那么将起先短暂施压金价，但很快料因欧元上涨美元承压而受到一些提振。

欧盟官员透露，希腊总理曾在当地时间上周六中午11点(北京时间6月6日17点)致电容克请求就会谈前景进行进一步商讨，但容克却以当前会谈缺少进展为由拒绝与齐普拉斯谈话，并强调，此前希腊方面于上周三(6月3日)允诺在周四(6月4日)提交的改革方案最终跳票，这已经挑战了欧盟方面的耐心底线。鉴于会谈毫无进展，因此大家也就无甚可谈了。

不过，希腊政府官员则否认了欧盟委员会主席容克拒绝该国总理电话的传闻。该国官员表示，希腊方面仍在等待该国的国际债权人就其此前提出的财政改革提案进行过目，并以此为此后达成最终的新财政援助协议铺平道路。

Linn & Associates称，如果本周希腊没有出现什么大的问题，那么金价会下跌，预计金价下行可能跌至1120美元/盎司。短期不排除回升至1185-1200，但在该区域料遭遇卖盘打压。

Walsh交易公司商业对冲主管Sean Lusk称，市场会关注希腊的债务问题，是否能带来避险需求则还需观察；本月16至17日美联储FOMC会议将是市场最期待的。在FOMC会议之前，黄金市场可能会转回到中性的状态。本周的美国零售及下周房市数据或转变黄金市场的方向，需关注前期低点1135能否守住。

Merk投资公司总裁称，短期而言，认为要关注金价回升后买家是否会进场，从最近来看，买家会进场。Merk对黄金市场表现看多，并认为在升息的环境中，如果通胀上升得更快，那么黄金将表现良好。

【本周聚焦美国LMCI、零售、PPI及消费者信心】

在非农超级周点燃FED加息预期热情之后，本周美国经济数据将继续受市场关注，本周聚焦美国四大数据：“非农克星”5月LMCI、5月零售销售、5月PPI、6月密歇根大学消费者信心指数初值。

其中，零售销售的关注度最高，因其占经济活动67%的比重。若数据整体强劲，恐将进一步巩固9月加息预期，甚至7月加息预期也可能升温。这将施压金价朝着1142一线继续南下。若数据整体疲软，金价可能有望重新站上1180且不排除测试1200关口的可能性。

日内(6月8日周一)关注美联储就业新宠，素有“非农克星”的美国5月劳动力市场状况指数(LMCI)。该数据通常没有非农报告反映得那么乐观。LMCI是美联储综合19个就业市场指标而成的一个新模型，能够更综合、更针对地反映劳动市场的趋势，包括了失业以及就业人数变化、薪资变化、商业以及消费者调查、劳动参与率等指标。

虽然LMCI指标的推出意在平衡非农数据的影响，以平抑市场波动，但是目前来看，效果较为有限。特别是鉴于上周五的非农报告已极大推升了市场对美联储9月加息的热情，今晚的LMCI数据除非异常疲软才会稍稍削弱这种热情，令行情出现一定程度的回调，否则影响料继续平淡。

美国5月零售销售数据将是本周焦点，该数据于周四(6月11日)发布，预期中值料其月率升0.9%，甚至乐观者料其增长1.5%，因汽车销售增长带来的刺激。5月汽车销售增长7%。汽油价格经季调后上涨了9.9%。不包括汽车和汽油，零售销售由于季节转暖和劳动力市场改善可能有0.6%的增长。褐皮书中消费者报告显示支出有强劲增长，且零售销售前景乐观。5月强劲的非农就业数据也印证了这样的观点。密歇根大学消费者信心指数目前低于第一季度平均水平，第二季度消费支出预计从第一季度的1.8%上升至2.5%。

花旗分析师Steven Englander表示，5月非农报告足以使市场再次探讨FED是否在6月末加息，但美联储除了就业还需考虑需求，所以花旗认为不会在6月加息；且这使得美国5月零售销售报告的重要性变强，如果美国5月零售销售增长逾1.5%，这将更有利于美联储加息。

回顾一下零售前值表现：美国4月零售销售年率增长0.9%，创2009年11月来新低。美国4月零售销售月率持平，预期增长0.2%，前值增长1.1%。分项数据揭露，美国汽车销售或是4月零售低迷的“罪魁祸首”，汽车销售月率下滑0.4%，年率下滑0.3%。分析师称，4月份数据较前值录得较大跌幅，其原因是美国家庭购置汽车及大件商品速度放缓；此外虽汽油价格保持在低位，但消费者倾向于将节省的开支用于储蓄而非消费。

美国5月PPI将于周五(6月12日)公布，由于美国4月PPI年率下降1.3%，创五年最大降幅。5月份PPI年率能否继续向好，值得市场关注，如果该数据持续低迷则可能成为美联储加息的“心病”。

美国6月密歇根大学消费者信心指数初值将于周五(6月12日)公布，预期改善至92，前值90.7。由于近期消费者信心有些疲软，因而本周的信心数据的改善预期落空，将不利美联储加息信心。

华尔街日报称，美国消费者支出占经济产出比重超过三分之二，是经济增长关键驱动力；但尽管近来美国摆脱恶劣天气状况，就业市场正创造更多工作岗位，且汽油价格也远低于一年前水平，但消费者却没有加大支出力度，近几月来美国民众显然倾向将节省的开支用于储蓄。

北京时间09:33，国际现货黄金报1176.78美元/盎司，反弹0.42%。