做多美元熱火朝天，週六非OPEC減產成焦點

 (12月9日)歐洲央行決議餘威繼續施壓歐元支撐美元，而紐約時段美國本國公佈的經濟資料也十分靚麗，在下週三美聯儲決議前，投資者繼續做多美元。原油方面，目前市場焦點全部集中在週六非OPEC大會的結果之上，市場普遍預計本次非OPEC將會達成減產協定，這支撐油價週五攀升1%。

具體市場上，美元指數攀升至兩周高位，受益於良好的經濟資料和歐洲央行鴿派決議；金價跌至10個月低位，受美元和全球股市上漲打壓；油價上揚約1%，市場樂觀預計非OPEC產油國會同意減產。

美元指數攀升至兩周高位，受益於良好的經濟資料和歐洲央行鴿派決議。市場密切關注下周美聯儲利率決議的結果。

分析師認為短線來看美元回檔壓力增大，美聯儲下周升息的可能已幾乎被市場完全消化，美聯儲主席耶倫需就明年進一步加息發出更強烈的暗示，才會刺激美元續漲。

RBC Capital Markets駐倫敦全球外匯分析部主管Adam Cole表示，“有充分理由證明，一直到明年美元都將維持升勢。美國利率遠高於日本和歐洲，而且整體經濟和政策前景也相悖甚遠。”

美國公佈的經濟資料表現靚麗支撐美元。紐約盤中美國公佈的批發銷售、密歇根大學消費信心指數以及ECRI領先指標表現都好於預期。具體資料顯示：

美國12月密歇根大學消費者信心指數初值98，創2015年1月份以來新高，預期94.5，11月終值93.8。分析指出，12月消費者信心指數上升至僅比2015年達到的最高水準低10%的高位，這很大程度上得益于消費者對特朗普當選總統之後的反應。預計新經濟政策將帶來積極影響的消費者人數增加，並創歷史新高。樂觀情緒上升帶來的最重要的影響是提高經濟表現預期。

編撰消費者信心指數調查的首席經濟學家Richard Curtin表示，“消費者信心指數的攀升大致上是消費者對特朗普意外贏得總統大選的初步反應。大部分消費者都主動提到預計新的經濟政策將產生積極影響，提到這一點的人數比歷史上任何一次調查的人都要多。”

美國10月批發庫存月率終值-0.4%，預期-0.4%，前值-0.4%；批發銷售月率1.4%，預期0.7%，前值0.4%。評論稱，10月批發銷售月率表現優於預期，強勁的消費者需求將繼續為經濟增長打下堅實基礎；批發庫存方面，農產品、石油製品以及汽車庫存均錄得增長，進一步證明10月美國製造業庫存繼續維持穩定，庫存投資將溫和助推美國第四季度經濟增長。

另外，美國至12月2日當周ECRI領先指標143.2，預期142.1，前值142.1。


週四歐洲央行鴿派決議施壓歐元並支撐美元續升。週四歐洲央行(ECB)將印鈔計畫延長至2017年底，重挫歐元兌美元。雖然歐洲央行表示將削減月度購債規模，但購債計畫持續的時間較市場預期的更長，而且央行還將推出其他一些被視為對歐元不利的措施。

歐洲央行行長德拉基著重強調了對歐洲通脹和經濟成長加速的疑慮，歐洲央行調降了2018年通脹預估，稱一年後仍將低於2%的目標水準。

富國匯市分析師Erik Nelson表示，“延長購債計畫的時間比多數人士原本預期的要長，且許多措辭頗為鴿派，一直到2019年的通脹預估都很遲滯，經濟成長預估也頗為低迷，風險偏向下滑。”

三菱日聯金融集團的全球市場研究歐洲主管Derek Halpenny稱，“我們仍預估歐元兌美元將突破平價，週四宣佈內容中有好幾個重要因素，讓這件事比預期更為鴿派，我們認為這強化了歐元兌美元的下行風險。”

金價跌至10個月低位，受美元和全球股市上漲打壓。金價週五跌至10個月來最低，因美元和全球股市上漲；金價勢將錄得連續第五周周線下挫，因預計美聯儲將于下周升息。中國實物黃金買盤有增加的跡象。

現貨金下跌1%，報每盎司1,158.54美元， 盤中跌至2月初以來最低的1,156.05美元，當時美國10年期公債收益率觸及盤中高位。現貨銀下跌1.3%，報每盎司16.78美元。

歐美股市延續強勁升勢。美股跟隨歐股走勢上漲，歐元兌美元下挫，此前歐洲央行週四決定延長了刺激計畫。

金價本周下跌1.6%，因美國公債收益率上漲，此前特朗普勝選導致市場猜測，新政府將增加基建支出，進而推高通脹。

金融市場正在焦急地等待定於12月13日和14日召開的這次政策會議，投資者同時關注的還有所謂“點陣圖”。有策略師稱，最近以來市場開始關注的問題是美聯儲在明年將以怎樣的步伐來進一步緊縮貨幣政策。

CME Group的FedWatch，聯邦基金利率期貨走勢暗示， 交易員預計12月13-14日會議上上調利率25個基點的可能性為98%，明年6月前至少再上調25個基點的可能性為約50%。

分析師稱，持有黃金沒有利息收入，美債收益上漲被認為對黃金不利，因這被看做是美聯儲將于明年繼續升息的關鍵暗示。


ActivTrades 首席分析師Carlo Alberto de Casa稱，“技術上看，趨勢可能仍偏空，即使進一步調整的空間很明顯地減弱，此前價格從7月觸及的兩年高位已經下跌了200美元，短期內的支撐在1,145-1,150美元，阻力位在1,200美元。”

The 7:00’s Report的聯合主編Tyler Richey說道，“就近期而言，黃金市場的前景仍舊要看美元匯率的走向，而兩者之間的負相關關係可能會由於下周美聯儲會議以前的頭寸變化而略微有所減弱。歸根結底，如果美元匯率繼續上漲，那麼黃金市場也就將繼續遭遇賣盤。”

DailyFX的外匯策略師Ilya Spivak指出，“就黃金價格對美聯儲政策決定作出的反映而言，空頭的獲利回吐可能會引發上行修正，這是因為與美國總統大選過後的市場定價所反映出來的政策緊縮前景相比，交易商目前猜測政策緊縮之路可能有些超前”。

實物金方面，中國黃金需求量增加或支撐金價。據香港賣家公佈的資料顯示內地買家的購買量在本月有所增長，其部分原因是受到了婚禮相關需求的支持。

另外，中國農曆新年假期接近於下個月來臨，而通常情況下這段時間裡黃金的購買量會有所上升。中國黃金買家購買模式的轉變會對全球市場造成影響，中國是全球最大的黃金消費國，在世界需求中所占比重達到了30%左右。

香港大型零售商的一位經理表示，“我們在過去一個月時間裡的黃金銷售量增長了20%到25%左右。此前幾個月時間裡，黃金的銷售量表現不佳。不過現在人們更願意購買黃金了，因為價格很低。”

全球最大黃金支援上市交易基金SPDR Gold Trust持金量自11月以來已經累積下跌了近9%，勢將錄得連續第五周下降。

油價上揚約1%，市場樂觀預計非OPEC產油國會同意減產。油價週五上揚約1%，因投資人預計非石油輸出國組織(OPEC)產油國將在週末維也納會議上同意減產，以配合上周OPEC達成的限產措施，抑制市場供應過剩的局面。

美國原油期貨收高0.66美元，或1.30%，報每桶51.50美元，盤中在50.86至51.66美元區間交投。布倫特原油期貨收高0.44美元，或0.82%，報每桶54.33美元，盤中在53.77至54.46美元交投。不過布倫特原油期貨和美國原油均錄得四周內首周下滑。

市場聚焦週六非OPEC產油國會議。本週六OPEC油長將同非OPEC產油國在維也納會晤，為抑制全球原油供應過剩尋求幫助。

許多市場觀察人士對非OPEC產油國會有多願意減產表示質疑。俄羅斯曾表示，將減產30萬桶/日，這意味著其他非OPEC產油國將需要再減產30萬桶/日以達到OPEC所希望的60萬桶。

阿塞拜疆和哈薩克斯坦都已經表達了減產願意。另外，消息人士表示，墨西哥可能為非OPEC的減產規模貢獻多達15萬桶/日。

Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn表示，“如果非OPEC成員國一致減產，他們就會像一個卡特爾組織一樣提高原油價格。這樣，他們也許會形成一個非卡特爾組織的卡特爾組織。”

德國商業銀行分析師表示，“如果非OPEC成員國決定趁OPEC減產之際搭便車、擴大市場份額，那麼OPEC成員國的紀律將受到嚴重破壞。不過近期內，所有參與者都應該會努力支持收緊原油供應的預期。”

上周OPEC同意從下個月開始將其產量削減120萬桶/日，約占全球原油日產量的1%。OPEC將成員國每日原油產量上限確定為3250萬桶。非OPEC成員國預計將減產60萬桶/日，其中一半將由俄羅斯來承擔。

週五貝克休斯公司宣佈美國上周活躍原油鑽井數量大漲21座，總數攀升至498座，創1月以來最高值。活躍原油鑽井資料代表著美國石油鑽探行業的活躍程度。

花旗期貨公司Tim Evans表示，“隨著年底臨近，看來OPEC的減產協議鼓勵了美國原油開採活動。”

華爾街日報報導指出，儘管投資者或許會對歐佩克減產的決定倍感振奮，減產洗協議的確給市場帶來了希望，但原油產業相關律師卻表示，油價得到的提振為時過晚，難以挽拯救那些深陷破產困境或處在破產邊緣的美國原油與天然氣產商。